En consecuencia, el Consejo de Administración recomendó a los accionistas de WBD rechazar la oferta de Paramount y reiteró su respaldo a la combinación con Netflix, a la que calificó como una alternativa de mayor valor y menor riesgo.
“Valor insuficiente y riesgos significativos”, afirma la Junta de WBD
“Tras una cuidadosa evaluación de la OPA lanzada recientemente por Paramount, el Consejo concluyó que su valor es insuficiente, con importantes riesgos y costos para los accionistas”, declaró Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente del Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery.
La compañía señaló que la propuesta de PSKY no atiende preocupaciones clave que WBD ha comunicado de forma reiterada a Paramount durante la revisión de seis propuestas previas, y subrayó que la oferta carece de certeza financiera.
WBD cuestiona el respaldo financiero de la oferta de Paramount
De acuerdo con WBD, la oferta de PSKY se apoya en un compromiso de capital condicionado, respaldado por un fideicomiso revocable, y no cuenta con un compromiso pleno e incondicional de la familia Ellison, como se ha afirmado públicamente.
El Consejo advirtió que este esquema expone a la empresa y a sus accionistas a riesgos significativos, al no ofrecer garantías sólidas de financiamiento ni mecanismos adecuados de protección ante un posible incumplimiento.
La fusión con Netflix ofrece mayor certeza y solidez financiera
En contraste, WBD destacó que su acuerdo de fusión con Netflix no requiere financiación de capital, cuenta con compromisos de deuda exigibles y está respaldado por una empresa con una capitalización bursátil superior a los 400,000 millones de dolares y un balance con grado de inversión.
El Consejo también señaló que, a diferencia de un acuerdo de fusión, la oferta de PSKY puede ser modificada o retirada en cualquier momento, y que su ejecución estaría sujeta a procesos regulatorios globales que podrían extenderse entre 12 y 18 meses, sin ofrecer certeza de cierre.
Paramount reitera su postura y defiende su propuesta
En respuesta a la carta del Consejo de Administración, Paramount Skydance reiteró su compromiso con la operación. David Ellison, presidente y director ejecutivo de Paramount, afirmó en un comunicado:
“Seguimos comprometidos con la fusión de dos estudios icónicos de Hollywood para crear un líder global del entretenimiento único. Nuestra propuesta ofrece claramente a los accionistas de WBD un valor y una seguridad superiores, un camino claro hacia el cierre y no los deja con un negocio lineal de escala inferior y muy endeudado”.
Impacto potencial en la industria del entretenimiento
La oferta de Paramount está respaldada por un fideicomiso revocable vinculado al patrimonio de Larry Ellison, cofundador de Oracle, lo que significa que los recursos pueden retirarse en cualquier momento y no constituyen un compromiso firme de financiamiento, introduciendo riesgos adicionales para la concreción de la operación, según el Consejo de WBD.
El desenlace de este proceso podría tener implicaciones significativas para la industria del entretenimiento, en un contexto de consolidación y competencia creciente en el mercado global del streaming.
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